Observe Medical : Nomination Committee recommendation part 2 to Annual General Meeting 2022

Til generalforsamlingen i

Observe Medical ASA

VALGKOMITEENS INNSTILLING

DEL 2

Generalforsamlingen i Observe Medical ASA ("Selskapet") vedtok i ekstraordinær generalforsamling den 1. oktober 2019,

• opprette og vedtektsfeste ordningen med valgkomité for Selskapet, samt å vedta en egen instruks for valgkomiteen ("Instruksen"). Instruksen er tilgjengelig på Selskapets hjemmeside, www.observemedical.com.

Valgkomiteen består i dag av Bård Brath Ingerø (leder) og Grete Hogstad, som begge er uavhengige av Selskapets styre og den daglige ledelse. Valgkomiteens medlemmer ble valgt på den ordinære generalforsamlingen i 2020 for en periode på to år, frem til den ordinære generalforsamlingen i 2022.

Valgkomiteen har i perioden fra forrige ordinære generalforsamling avholdt møter, og har i tillegg hatt utstrakt e- post- og telefonkontakt. Valgkomiteen har hatt dialog med Selskapets større aksjeeiere, styrets leder og Selskapets daglige ledelse for å få innspill og kommentarer til valgkomiteens sammensetning. Valgkomiteen har også foretatt en egenevaluering av sitt eget arbeid og mandat. I tillegg har valgkomiteen tilrettelagt for at aksjeeiere har kunnet komme med innspill og forslag til valgkomiteen.

Valgkomiteen fremmer på denne bakgrunn følgende enstemmige innstilling til Selskapets ordinære generalforsamling i 2022:

STYREVALG

Samtlige medlemmer av Selskapets styre ble valgt for en periode på to år på den ordinære Generalforsmalingen i 2021, frem til den ordinære generalforsamlingen i 2023.

Dagens styre består av følgende aksjeeiervalgte medlemmer:

Terje Bakken (leder)	medlem siden 2019
Kathrine Gamborg Andreassen	medlem siden 2019
Sanna Rydberg	medlem siden 2021
Thomas Grünfeld	medlem siden 2019

Selskapets styre har funnet en arbeidsform som valgkomiteen har funnet tilfredsstillende. Valgkomiteen er også av den oppfatning at det enkelte styremedlem, og styret som kollegium, har fungert godt. Samtlige av de nåværende styremedlemmene er uavhengige av Selskapets ledende ansatte. To av de nåværende styremedlemmene er uavhengig av Selskapets

vesentlige forretningsforbindelser og Selskapets hovedaksjeeiere, mens et av styremedlemmene representerer en av Selskapets større aksjeeiere.

[Office translation]

To the general meeting of

Observe Medical ASA

THE NOMINATION COMMITTEE'S RECOMMENDATION

PART 2

The general meeting of Observe Medical ASA (the "Company") resolved at the extraordinary general meeting held on 1 October 2019 to establish, and in the Company's articles of association include a provision regarding, a nomination committee for the Company, and to approve an instruction for the nomination committee (the "Instruction"). The Instruction is available at the Company's webpage, www.observemedical.com.

The nomination committee currently comprise of Bård Brath Ingerø (chair) and Grete Hogstad, who both are independent of the Company's board of directors and its executive management. The members of the nomination committee were elected at the annual general meeting in 2020 for a two-year term, until the annual general meeting in 2022.

The nomination committee has since the last annual general meeting held meetings, in addition to extensive e-mail and phone correspondence. The nomination committee has been in dialogue with the Company's larger shareholders, the chairperson of the board and the Company's executive management in order to get input and comments to the nomination committee's composition. The nomination committee has also reviewed its own performance and mandate. In addition, the nomination committee has sought to facilitate input and suggestions from the shareholders to the nomination committee.

On this basis, the nomination committee proposes the following unanimous recommendation to the Company's annual general meeting in 2022:

ELECTION OF MEMBERS TO THE BOARD OF DIRECTORS

The current members of the Board of Directors were all elected for a two-year period at the Annual General Meeting in 2021, until the annual general meeting in 2023.

The current board of directors comprise the following shareholder-elected board members:

Terje Bakken (chair)	member since 2019
Kathrine Gamborg Andreassen	member since 2019
Sanna Rydberg	member since 2021
Thomas Grünfeld	member since 2019

The Company's current board of directors has found an operational form which the nomination committee has found satisfactory. Further, it is the nomination committee's opinion that each board member, as well as the board of directors collectively, has been well functioning. All of the current board members are independent from the Company's executive management. Two of the existing board members are independent from the Company's significant business associates and the Company's principal shareholders, while one of the board members represent one of the Company's larger shareholders.

1 (3)

Valgkomiteen har ved forberedelsen av denne innstillingen, og gjennom sitt arbeid som skissert ovenfor, nøye gjennomgått styresammensetningen og de enkelte styremedlemmenes kvalifikasjoner. I henhold til Instruksen og norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse punkt 8 skal valgkomiteen også vektlegge ulike hensyn når den vurderer sammensetningen av, herunder forslag av nye medlemmer til, styret.

For at styret skal kunne ivareta Selskapets behov for kompetanse, kapasitet og mangfold, samt aksjeeierfellesskapets interesser har valgkomiteen etter diskusjoner med styrets leder, Selskapets daglige ledelse og Selskapets største aksjeeiere, konkludert med å foreslå Eskild Endrerud og Line Tønnessen som nye medlemmer av Selskapet styre.

Eskild Endrerud, norsk statsborger, har stillingen som CEO og styreleder I Seed Capital AS, ett familieeid investeringsselskap. Endrerud har tidligere vært styreleder og CFO i Biim Ultrasound AS og som nå inngår i Observe Medical ASA. Endrerud har en BSc i Entreprenørskap og Næringsliv fra Handelshøyskolen BI, samt en Master innen Eiendomsutvikling fra Handelshøyskolen NMBU.

Valgkomiteen vurderer Eskild Endrerud som en god kandidat med en kompetanse og en kontinuitet som Selskapet og styret kan nyte godt av, og mener at Endrerud vil være et positivt bidrag til styret. Videre er Endrerud uavhengig av Selskapets ledende ansatte, Selskapets vesentlige forretningsforbindelser og Selskapets hovedaksjeeiere. Eskild Endrerud eier direkte og indirekte 1.812.321 aksjer i Selskapet på datoen for denne innstillingen (ca. 3,39 % av Selskapets totalt utestående aksjer).

Line Tønnessen, norsk statsborger, har stillingen som investeringsdirektør i Reiten & Co, et heleid datterselskap av Ingerø Reiten Investment Company. Tønnesen er engasjert i en rekke Reiten & Co sine investeringer, inkludert Observe Medical. Hun har en sterk analytisk og bedriftsfinansieringsbakgrunn. Tønnessen sitter i styret til Vow Green Metals AS og Grilstad

Holding AS, og har en BSc Bedriftsøkonomi fra Handelshøyskolen BI, en MBA i Finans fra Norges Handelshøyskole (NHH), og er sertifisert finansanalytiker (CFA).

Valgkomiteen vurderer Line Tønnessen som en sterk kandidat med en kompetanse som Selskapet og styret kan nyte godt av, og mener at Tønnessen vil være et positivt bidrag til styret. Videre er Tønnessen uavhengig av Selskapets ledende ansatte og Selskapets vesentlige forretningsforbindelser. Line Tønnessen eier ingen aksjer i Selskapet på datoen for denne innstillingen.

På denne bakgrunn innstiller valgkomiteen på valg av Eskild Endrerud og Line Tønnessen som nye styremedlemmer, og som

erstatter styremedlem Thomas Grunfeld. Endrerud og Tønnessen innstilles valgt med en funksjonstid på ett år, frem til den ordinære generalforsamlingen i 2023.

The nomination committee has in connection with the preparation of this recommendation, and through its work as described above, carefully reviewed the board composition and each of the board members' qualifications. In accordance with the Instruction and the Norwegian Code of Practice for Corporate Governance section 8, the nomination committee shall also seek to balance differing aspects when reviewing the composition of, including proposing new members to, the board of directors.

In order for the board of directors to ensure and meet the Company's need for expertise, capacity and diversity and at the same time attend the common interests of all shareholders, the nomination committee has after discussions with the chairperson of the board of directors, the Company's executive management and the Company's largest shareholders, resolved to propose Eskild Endrerud and Line Tønnessen as new members of the board of directors.

Eskild Endrerud, a Norwegian citizen, holds the position as CEO and Chairman of the Board of Seed Capital AS, a family-owned investment company. Endrerud has previously been Chairman of the Board and CFO of Biim Ultrasound AS which now is a part of Observe Medical ASA. Endrerud holds a BSc in Entrepreneurship and Business from BI Norwegian Business School, as well as a Master in Real Estate Development from NMBU Norwegian Business School.

The nomination committee considers Eskild Endrerud as a strong candidate with competencies and a continuity the Company and the board of directors will benefit from and is of the opinion that Endrerud will be a positive contribution to the board of directors. Endrerud is also independent from the Company's executive management, the Company's significant business associates and the Company's main shareholders. Eskild Endrerud own direct and indirect 1,812,321 shares in the Company at the date of this recommendation (approximately 3.39% of the Company's total outstanding shares).

Line Tønnessen, a Norwegian citizen, holds the position as Investment Director in Reiten & Co, a wholly owned subsidiary of Ingerø Reiten Investment Company. Tønnessen is engaged in a range of Reiten & Co's investments, including Observe Medical. She has a strong analytical and corporate finance background. Tønnessen currently sits on the Board of Directors of Vow Green Metals AS and Grilstad Holding AS and holds a Bachelor of Business Administration from the BI Norwegian Business School, an MBA in Finance from the Norwegian School of Economics (NHH), and is a Certified Financial Analyst (CFA).

The nomination committee considers Line Tønnessen as a strong candidate with competencies the Company and the board of directors will benefit from and is of the opinion that Tønnessen will be a positive contribution to the board of directors. Tønnessen is also independent from the Company's executive management and the Company's significant business associates. Line Tønnessen does not own any shares in the Company at the date of this recommendation.

On this basis, the nomination committee recommends the election of Eskild Endrerud and Line Tønnessen as new board members, who will replace board member Thomas Grunfeld. The nomination committee recommends that Endrerud and Tønnessen are elected for a one-year term, until the annual general meeting in 2023.

2 (3)

Dersom innstillingen følges, vil styret bestå av følgende medlemmer:

Terje Bakken (leder)	frem til 2023
Kathrine Gamborg Andreassen	frem til 2023
Sanna Rydberg	frem til 2023
Line Tønnessen	frem til 2023
Eskild Endrerud	frem til 2023

VALG AV MEDLEMMER TIL VALGKOMITEEN

De nåværende medlemmene av valgkomiteen ble valgt for en toårig periode på generalforsamlingen i 2020, frem til den ordinære generalforsamlingen i 2022.

Valgkomiteen foreslår at Bård Brath Ingerø (leder) og Grete Hogstad gjenvelges som henholdsvis leder og medlem av Selskapets nominasjonskomité for en periode på ett år, frem til generalforsamlingen i 2023.

* * *

If the recommendation is followed, the board will have the following members:

Terje Bakken (chair)	until 2023
Kathrine Gamborg Andreassen	until 2023
Sanna Rydberg	until 2023
Line Tønnessen	until 2023
Eskild Endrerud	until 2023

ELECTION OF MEMBERS TO THE NOMINATION

COMMITTEE

The current members of the Nomination Committee were elected for a two-year period at the Annual General Meeting in 2020, until the Annual General Meeting in 2022.

The nomination committee proposes that Bård Brath Ingerø (chair) and Grete Hogstad are re-elected as the chair and member, respectively, of the Company's nomination committee for a period of one year, until the general assembly in 2023.

* * *

Oslo, 31 May 2022

____________________	____________________
Bård Brath Ingerø	Grete Hogstad
(leder/chair)	(medlem/member)
Sign.	Sign.

3 (3)