Kuwait Telecommunications K S C P : محضر مؤتمر المحللين

Analysts and Investors conference for Q1-2024;	2024 ماعل لولأا عبرلل	نيرمثتسملاو نيللحملا رمتؤم رضحم
held on Sunday May 5th, 2024, at 14:00 (Kuwait	2 ةعاسلا مامت يف 2024	ويام 5 قفاوملا دحلأا موي دقعنملاو
local time).	.تيوكلا ةلودل يلحملا تيقوتلاب ءاسم

Participants from Kuwait Telecommunications	:)stc ( ةيتيوكلا تلااصتلاا ةكرش نم نوكراشملا
Company (stc)
∙ Eng. Muataz Aldharrab - Chief Executive officer	يذيفنتلا سيئرلا - بارضلا زتعم /سدنهملا	∙
∙ Mr. Khalid Al-Mayouf - Chief Financial Officer	يلاملا عاطقلل يذيفنتلا سيئرلا - فويعملا دلاخ /ديسلا	∙
∙ Ms. Reem Al-Hajri - General Manager Investor	تايلمعو نيرمثتسملا تاقلاع ماع ريدم - يرجاهلا مير /ةديسلا	∙
Relations and M&A	ذاوحتسلااو جامدنلإا

Conference Host	:رمتؤملا ةرادإ
∙ CI Capital team	CI Capital قيرف ∙

2

Reem Al Hajri:		:يرجاهلا مير
Good afternoon and welcome everyone to	ً	ً
لولأا نيللحملا رمتؤم يف اعيمج مكب ابحرمو ريخلا ءاسم
Kuwait Telecommunications Company (stc	ماع نم لولأا عبرلل (stc) ةيتيوكلا تلااصتلاا ةكرشل
Kuwait's) first earnings call for Q1- 2024.	نيرمثتسملا تاقلاع قيرف نم يرجاهلا مير انأ .2024
This is Reem Al Hajri from the Investor	،ةكرشلل يذيفنتلا سيئرلا مويلا انيلإ مضني نأ يندعسيو
Relations team and I'm glad to take on this	عاطقلل يذيفنتلا سيئرلاو بارضلا زتعم /سدنهملا
call today along with our CEO, Eng. Muataz	.فويعملا دلاخ /ديسلا ،يلاملا
Aldharrab, and our CFO, Mr. Khalid Al
Mayouf.
On behalf of stc Kuwait's management	،(stc) ةيتيوكلا تلااصتلاا ةكرش ةرادإ قيرف نع ةباينلاب
team, I would like to welcome everyone	.مويلا ةملاكملا ىلإ مضني نم لكب بحرأ
joining the call today.
I would like to bring to your attention that	متيس يتلا تامولعملا نأ ىلإ مكهابتنا تفلأ نأ دوأ
the information discussed today may	تسيل يهو .ةيعلطت تانايب نمضتت دق مويلا اهتشقانم
include forward-looking statements. They		ً
دوأ اذهل .ةيلبقتسملا انجئاتن وأ انتازاجنإ وأ انئادلأ انامض
are not a guarantee of our future	ةحفصلا يف لماكلا ةيلوؤسملا ءلاخإ صن ىلإ ةراشلإا
performance, achievement, or results. And		.ضرعلا اذه نم ةيناثلا
for that I would like to refer you to our full
disclaimer on page (2) of this presentation.
Our format for today's call will include a 10	،ةقيقد 15 ىلإ 10 هتدم اشاقن مويلا ةملاكم نمضتتس
to 15 minutes discussion, where speakers	ءادأ لوح مهتاحيرصت مكعم نوثدحتملا كراشيس ثيح
will share with you their respective	.ةبوجأو ةلئسأ ةسلج دقع متيس كلذ دعبو ،ةكرشلا
statements on the company's performance,
followed by a Q&A session that will take
place immediately.
With that, I would like to hand the call over	;زتعم /سدنهملل ةملكلا لقنأ نأ دوأ ،كلذبو
to Eng. Muataz;
Muataz Aldharrab:		:بارضلا زتعم
Thank you so much, Reem. Alsalam Alaikum	.عيمجلل ديعس مويو مكيلع ملاسلا .مير ،كل لايزج اركش
and good day everyone. I'm happy to join stc	.(stc) ةيتيوكلا تلااصتلاا ةكرشل مامضنلااب ديعس انأ
Kuwait. It's an honor and a pleasure to join	ةكرشلا هذه لثم ىلإ مضنأ نأ ينفرشيو يندعسي امك
	3

such a company that has a profound legacy	يف تمهاس يتلاو ،دلبلا اذه يف قيمع ثرإب عتمتت يتلا
in this country and has been a digital	ً
اضيأ اندعسي .ةيضاملا تاونسلا رادم ىلع يمقرلا نيكمتلا
enabler over the past years. Also, we are	نم ديدعلل لولأا وهو ،نيللحملل رمتؤم لوأ أدبن نأ
very happy to kick off our first earnings call,		.هللا ءاش نإ ،ةمداقلا تاملاكملا
the first of many to come, God willing.
stc Kuwait has experienced significant	ً ً	ً
رادم ىلع اريبك اعسوتو اومن تيوكلا stc تدهش
growth and expansion over the past 15		ً
ماع يف ةكرشلا تسسأت .ةيضاملا اماع رشع ةسمخلا
years. Established in 2008, the company has	،يباجيإ راسم ىلإ اهتايلمع تلوح ام ناعرسو ،2008
soon transformed its operations into a	ةيلاملا قارولأل تيوكلا قوس يف اهجاردإ ىلإ ىدأ يذلاو
positive trajectory, leading up to its listing		.2014 ماع يف
on Kuwait Stock exchange in 2014.
Throughout its journey, stc Kuwait has	اهمازتلا ىلع تيوكلا stc تبظاو ،اهتلحر لاوط
remained committed to leveraging cutting-	ةينبلا ريوطت نامضو ةروطتملا ايجولونكتلا نم ةدافتسلااب
edge technology, ensuring the		.زارط ثدحأ ىلع ةكبشلل ةيتحتلا
development of a state-of-the-art network
infrastructure.

In 2019, the company embarked on a strategic path towards inorganic growth by initiating the acquisition of QualityNet, renowned as one of the key players in the Internet Service Providers (ISPs).

In 2022, stc Kuwait pursued another strategic acquisition, with e-Portal Holding Company. This move strategically aligned with stc Kuwait's digital aspirations, reinforcing its commitment to technological advancement and market leadership.

قيرط ىلع ريسلا يف ةكرشلا تعرش ،2019 ماع يف ةيسيئرلا ةكرشلا ةطشنأ جراخ نم ومنلا وحن يجيتارتسا ،تن يتيلاوك ةكرش ىلع ذاوحتسلاا يف ءدبلا للاخ نم

.)ISP( تنرتنلإا تامدخ ديوزت يف داورلا دحأك ةفورعملا

ذاوحتسا ةيلمعب تيوكلا stc تماق ،2022 ماع يفو

.ةضباقلا ةينورتكللإا ةباوبلا ةكرش عم ،ىرخأ ةيجيتارتسا تاعلطتلا عم يجيتارتسا لكشب ةوطخلا هذه قفاوتت ذإ مدقتلاب اهمازتلا ززعي امم ،تيوكلا stc ةكرشل ةيمقرلا

.قوسلا ةدايرو يجولونكتلا

In 2021, stc Kuwait achieved another milestone by launching the first MVNO in Kuwait with Virgin Mobile Middle East

للاخ نم رخآ ازاجنإً تيوكلا stc تققح ،2021 ماع يفو نجريف ةكرش عم تيوكلا يف MVNO ةكبش لوأ قلاطإ يف اريبكً امدقتً لثمي امم ،ايقيرفإو طسولأا قرشلا ليابوم

4

& Africa, marking a significant	زاجنإ ةكرشلا تققح ،كلذ ىلإ ةفاضلإاب .اهتامدخ ضورع
advancement in its service offerings.	لولأا قوسلا ىلأإ اهتيقرت للاخ نم اهخيرات يف يسيئر
Additionally, the company achieved a key	اهتناكم ززع امم ،2024 ماع يف تيوكلا ةصروب يف
milestone in its history by being promoted	.عاطقلا يف يسيئر لغشمك
to the premier market in Boursa Kuwait in
2024, solidifying its position as a key player
in the industry.
We are also implementing and executing	ةيجيتارتسلاا ذيفنتو قيبطت ىلع بأد لكبو صرحن امك
stc's corporate strategy. Whereby, we are	تامدخ زيزعت ىلع لمعن ثيح ،stcـل ةيسسؤملا
working towards strengthening our core	ةظفحم عيسوت ىلإ ةفاضلإاب انيدل ةيساسلأا تلااصتلاا
telco services in addition to expanding our	،تامولعملا ايجولونكتو تلااصتلاا لاجم يف انتامدخ
portfolio into the ICT market, particularly	.صوصخلا هجو ىلع لامعلأا عاطقل
targeting the B2B sector.
Innovation is an integral part of our	ىلإ ،كلذ عمو ،انتيجيتارتسا نم أزجتي لا اءزج راكتبلاا دعي
	ً
strategy. However, alongside innovation, we	تايلمعلا نيسحت ةيمهأ كردن اننإف ،راكتبلاا بناج
recognize the importance of optimizing the	.ذيفنتلا يف زيمتلا قيقحتو ةكرشلل ةيليغشتلا
company's operations and achieving
excellence in execution.
Now that we've successfully catered to both	عاطق نم لك تاجايتحا ةيبلت يف انحجن نأ دعب نلآاو
B2C and B2B markets, the B2C sector is	لبق نم دارفلأا عاطق ةرادإ متت ،لامعلأا عاطقو دارفلأا
managed by stc Kuwait. Meanwhile, our	يتيلاوك ،ةعباتلا انتاكرش ريوطت مت نيح يف .تيوكلا stc
subsidiaries, QualityNet and e-Portal	عرذأ ىلإ ،ةضباقلا ةينورتكللإا ةباوبلا ةكرشو تن
Holding Company, have evolved into	.لامعلأا لاجم يف ةصصختم
specialized arms within the B2B realm.
QualityNet has been rebranded to solutions	solutions by ىلإ تن يتيلاوكل ةملاعلا ليوحت مت دقل
by stc, serving as our dedicated B2B and	لامعلأا لاجم يف صصخملا انعارذ كلذب نوكتل ،stc
connectivity arm. On the other hand, e-	ىلع ةينورتكللإا ةباوبلا فرشت ،ىرخأ ةيحان نمو .لاصتلااو
Portal oversees its subsidiaries, JMT and Al-	ميدقتب ةصتخملا ،رادلاو JMT ،اهل ةعباتلا تاكرشلا
dar, functioning as our digital solutions	H3و CDN لمعت ،كلذ ىلإ ةفاضلإاب .انيدل ةيمقرلا لولحلا
providers. Additionally, CDN and H3 operate	تايلمعلا ديهعتو ةلماكتملا ةمظنلأا تامدخ ديوزت ىلع
as our system integration and BPO
	5

businesses, respectively, adding further	ىلإ قمعلا نم ديزملا فيضي امم ،يلاوتلا ىلع ،ةيراجتلا
depth to our offerings.		.انضورع
Throughout our journey, we've encountered	امنيبو .ةزرابلا ةطشنلأا نم ديدعلاب انمق ،انتلحر لاوط
many highlights. Yet, as we assess the	لك يف ماعلا اذه اهدهش يتلا تاروطتلا مييقتب موقن
developments of this year in both B2B and	ميدقت لصاون اننإف ،تاكرشلاو دارفلأا يعاطق نم
B2C, we continue introducing new products		.ةديدج تامدخو تاجتنم
and services.
The next generation multi-Tenant SIEM has	عاطقل يناربيسلا نملأل SIEM نم يلاتلا ليجلا ميدقت مت
been introduced for the enterprise market	عاطقل ىرخأ ةيكذ لولح ميدقت ىلإ ةفاضلإاب لامعلأا
in addition to introducing other smart	ةروطتملا ايجولونكتلا مادختسا يف انينافت راهظإو دارفلأا
solutions to the consumer market,		.انتلحر لاوط
showcasing our dedication to cutting-edge
technology throughout our journey.
Our recent MoU signing with Huawei for	يواوه ةكرش عم ةريخلأا مهافتلا ةركذمل انعيقوت دكؤي
5.5G reaffirms our commitment to	نمضي امم ،راكتبلااب انمازتلا 5.5G ةينقتب ةقلعتملاو
innovation, ensuring that we consistently		ً
.امدقً يضملل ةركتبم لاولح ميدقتب انرارمتسا
deliver innovative solutions moving
forward.
Before I conclude I'd like to emphasize our	داجلا انمازتلا ىلع ديكأتلا دوأ ،يملاك متتخأ نأ لبق
serious commitment to sustainability	ةيعامتجلااو ةيئيبلا :ةيساسأ زئاكر ثلاث ربع ةمادتسلااب
across three crucial pillars: environmental,		.)ESG( ةمكوحلاو
social, and governance (ESG).
In terms of environmental responsibility, we	تايلمعلا ريدن اننإف ،ةيئيبلا ةيلوؤسملاب قلعتي اميف
meticulously manage internal operations to	يطعن ،ايعامتجاً	.ةئيبلا ىلع انريثأت ليلقتل ةقدب ةيلخادلا
minimize our ecological footprint. Socially,	ةمظنلأاو عسولأا عمتجملاو انيفظوم ةيهافرل ةيولولأا
we prioritize the well-being of our		.اهعم لماعتن يتلا ةيئيبلا
employees, the wider community, and the
ecosystems we engage with.
Furthermore, in governance, we proudly	رخف لكب مزتلن نحن ،ةمكوحلا لاجم يف ،كلذ ىلع ةولاع
uphold stringent regulatory and market	ىلعأ نمضي امم ،ةمراصلا ةيقوسلاو ةيميظنتلا ريياعملاب
		.ةيلخادلا ةمكوحلا جضن نم ىوتسم
	6

standards, ensuring the highest level of internal governance maturity.

Our dedication to sustainability is	نأ يندعسيو ،يساسأ رمأ ةمادتسلاا قيقحت يف انينافت نإ
fundamental, and I'm pleased to announce	،ةمادتسلاا نع لولأا انريرقتل بقترملا رادصلإا نع نلعأ
the forthcoming release of our first	.ةمداقلا ريراقتلا نم ديدعلا نيب نم لولأا وهو
sustainability report, marking the first of
many to come.
With that I am going to hand to my	سيئرلا ،فويعملا دلاخ يليمزل لاجملا كرتأ اذهبو
colleague Khalid Al Mayouf, our CFO, a	ءادلأا يف ةقمعتم ةرظن ميدقتل ،انيدل يلاملا يذيفنتلا
deep dive into the financials performance.	.يلاملا
Khalid Al Mayouf:	:فويعملا دلاخ
Thank you Muataz, and good evening,	ً
انرورس يعاود نمل هنإ .عيمجلل ريخلا ءاسمو ،زتعم اركش
everyone. It gives us a great pleasure to be	دعب تيوكلا stc ةكرشل ةيحاتتفلاا ةسلجلا يف نوكن نأ
in this inaugural call for stc Kuwait after	.لولأا قوسلا ىلإ ةيقرتلا
being upgraded to the premier market.
Let me first discuss the earnings highlights	لولأا عبرلل ةيلاملا جئاتنلا زربأ ةشقانمب لاوأً يل اوحمسا
for Q1-24 where revenues recorded KD 87.4	رانيد نويلم 87.4 تاداريلإا تغلب ثيح ،2024 ماع نم
Mn., an increase of 1% year-on-year	ـب ةنراقم يونس ساسأ ىلع ٪1 اهردق ةدايزب ،يتيوك
compared to KD 86.6 Mn in the same period	ماعلا نم اهسفن ةرتفلا يف يتيوك رانيد نويلم 86.6
of last year.	.قباسلا
The growth was mainly driven by the	ةدايزلا ىلإ ومنلا اذه قيقحت يف يسيئرلا ببسلا دوعي
increase in consumer revenues which	يلامجإ نم %75 لكشت يتلا ءلامعلا عاطق تاداريإ يف
represents 75% of total revenues. This is	ىلإ ةفاضلإاب ةزهجلأا تاعيبم عافترلا ةجيتن تاداريلإا
attributed to higher device revenue	.ىرخلأا تاداريلإا رداصم
contribution along other streams of
revenues.
Meanwhile, the enterprise segment	نم %25 ةبسن لامعلأا عاطق تاداريإ تغلب نيح يف
accounts for a 25% share of the company's	.تاداريإ يلامجإ
total revenue.

7

EBITDA increased despite the increase in	كلاهتسلااو بئارضلاو دئاوفلا باستحا لبق لخدلا عفترا
the ECL and the continuity of the cost		رئاسخلا تاعقوتم عافترا نم مغرلا ىلع ءافطلإاو
optimization program. This has resulted in a	. ةفلكتلا نيسحت جمانرب ةيرارمتسا ىلإ ةفاضلإاب ةينامتئلاا
growth in EBITDA of 1.1% to reach KD 21.8 Mn.	دئاوفلا باستحا لبق لخدلا ومن ىلإ كلذ ىدأ دقو
during the first quarter of 2024 compared to	ىلإ لصيل %1.1 ةبسنب ءافطلإاو كلاهتسلااو بئارضلاو
KD 21.6 Mn. during the same period last	2024 ماع نم لولأا عبرلا للاخ يتيوك رانيد نويلم 21.8
year.	ةرتفلا سفن للاخ .يتيوك رانيد نويلم 21.6 وحنب ةنراقم
		.يضاملا ماعلا نم
The Company's net profit surged to KD 8.8	رانيد نويلم 8.8 ىلإ ةكرشلا حبر يفاص عفترا دقو اذه
Mn. during the first three months of 2024,	لاجسمً	،2024 ماع نم ىلولأا ةثلاثلا رهشلأا للاخ يتيوك
marking a notable 7% increase from KD 8.2		ً	ً
رانيد نويلم 8.2 ـب ةنراقم %7 ةبسنب اظوحلم اعافترا
Mn. with a net profit margin of 10%.		.%10 ةبسنب حبر يفاص شماهبو يتيوك
It's worth highlighting that on a normalized	دئاوفلا باستحا لبق لخدلا نإف ركذلاب ريدجلا نمو
basis without considering the one-off	نود يرايعم ساسأ ىلع ءافطلإاو كلاهتسلااو بئارضلاو
provisions, the EBITDA would be KD 23.3m	غلب دق ةدحاو ةرم اهباستحا مت يتلا تاصصخملا يف رظنلا
with a margin of 27%.	باستحا لبق لخد شماه عم يتيوك رانيد نويلم 23.3
	.٪27 هتبسن ءافطلإاو كلاهتسلااو بئارضلاو دئاوفلا
When it comes to the investments in CapEx	،ةيلامسأرلا تاقفنلا يف تارامثتسلااب رملأا قلعتي امدنع
stc will continue its investment in network	اهثيدحتو ةكبشلا عيسوت يف اهرامثتسا stc لصاوتس
expansion, modernization, and investments	تاقفنلا تغلب دقو اذه .ةنمقرلا يف تارامثتسلااو
in digitization. CapEx stood at KD 13.5	رهشأ ةثلاثلا للاخ يتيوك رانيد نويلم 13.5 ةيلامسأرلا
million during the three months period of	يتيوك رانيد نويلم 11.4 ـب ةنراقم 2024 مع نم ىلولأا
2024 compared to KD 11.4 million during the	لوصو ىلإ ىدأ امم ،2023 ماع نم ةرتفلا سفن للاخ
same period in 2023, resulting in a CapEx to	.%15.5 ىلإ تاعيبملا ىلإ ةيلامسأرلا تاقفنلا ةبسن
sales ratio of 15.5%.
With regards to the total assets, it's	ريثأت ىلإ ةراشلإا ردجت ،لوصلأا يلامجإب قلعتي اميفو
noteworthy to highlight the impact of the	،لماعلا لاملا سأر نيسحتو يدقنلا قفدتلا ةرادإ نيسحت
enhanced cash flow management and the	.لداعملا دقنلاو دقنلا يف ةظوحلم ةدايز ىلإ ىدأ امم
optimization of working capital, resulting in	نويلم 467.1 تيوكلا stc لوصأ يلامجإ غلب دقو اذه
a notable increase in cash and cash	ـب ةنراقم 2024 ماع نم سرام ةياهن يف يتيوك رانيد
equivalents. stc Kuwait's total assets	ماعلا نم اهسفن ةرتفلا يف يتيوك رانيد نويلم 435.7
reached KD 467.1 Mn. by the end of March	217.8 نيمهاسملا قوقح يلامجإ غلب نيح يف ،يضاملا
2024 compared to KD 435.7 Mn. during the		.يتيوك رانيد نويلم
	8